美国政府于今年1月13日正式批准英伟达向中国约10家公司销售H200 AI芯片，涉及阿里巴巴、腾讯、字节跳动、京东、联想和富士康等分销商或经销商 [1, 2, 3]。每家获批企业可购买最多7.5万颗芯片，允许直接从英伟达或授权分销商采购 [4, 1, 2]。

不过，截至2026年5月中旬，尽管获得美国官方许可，尚无H200芯片实际出货登记或销售完成，交易处于停滞状态 [4, 1, 2, 5]。这主要源于中国对芯片进口实施内部限制，相关企业暂停采购 [1, 2, 5]。另外，美国的出口规则要求货物须经由美国境内转运，此条件增加了中国方面对芯片可能被篡改或嵌入安全漏洞的担忧 [1, 3]。

英伟达首席执行官黄仁勋于5月14日临时加入美国总统特朗普访华团，希望打破销售僵局，推动芯片销售。他表示：“伤害中国常常也会伤害美国”，“希望特朗普总统和习近平主席能够基于私人关系推动中美关系改善” [4, 6]。特朗普总统则强调要“开放中国，让这些杰出人才施展才华” [6]。

过去，中国高端AI芯片市场约95%由英伟达占据，且中国市场贡献了公司13%的整体收入 [4, 3, 5]。预计2026年英伟达来自中国的AI业务营收可达约500亿美元 [4, 3]。美国政府要求英伟达将销售中国H200芯片的收入中25%返还美国 [1, 7]。

授权分销商中，联想和富士康扮演重要角色，联想为唯一公开承认参与销售与分销的中国公司 [4, 7]。英伟达股价在5月初出现强劲反弹，5月14日收于235.74美元，过去一周上涨约20%，尽管5月15日下跌4.42%收盘于225.32美元，市场仍看好其AI业务增长潜力 [8, 9, 10, 11]。分析师预计2026年公司利润可能达到1900亿美元，股价有望再涨50% [9, 12]

未来关键关注点在于中美双方能否解决出口与进口限制瓶颈，促成芯片实际交易与交付。